来源：雪球App，作者： 知非巴蠡，（https://xueqiu.com/2409111807/347130413）
暴风科技（暴风集团，300431）在2015年上市后的股价暴涨，是中国A股市场历史上最著名的“妖股”之一，其炒作情况极具代表性。以下是暴风科技被爆炒的详细情况：---### **1. 上市初期的疯狂暴涨**- **上市时间**：2015年3月24日，暴风科技登陆创业板，发行价**7.14元**。- **连续涨停**：- 上市首日涨幅**44%**（首日涨停限制），收盘价**10.28元**。- 随后连续**29个一字涨停板**（截至2015年5月6日），打破当时A股新股涨停纪录。- 第30个交易日（5月7日）盘中涨停被打开，但最终仍收涨**5.89%**，股价达**148.27元**（较发行价上涨近20倍）。- **巅峰市值**：- 2015年5月21日，股价最高触及**327.01元**（复权价），市值突破**400亿元**，动态市盈率超**1000倍**。---### **2. 炒作背景与驱动因素**#### （1）**市场环境：牛市+互联网泡沫**- 2015年上半年处于A股大牛市，创业板指数全年涨幅**84%**（2015年6月见顶）。- 互联网概念受热捧，暴风被贴上“中国版Netflix”“VR龙头”等标签。#### （2）**流通盘小+筹码稀缺**- 暴风科技首发流通股仅**3000万股**，流通市值初期不足3亿元，极易被资金操控。- 散户跟风炒作，换手率长期低于1%（涨停封单资金远超流通盘）。#### （3）**媒体与资本推波助澜**- 公司频繁释放VR（暴风魔镜）、体育（MPS）、电视（暴风TV）等概念，吸引游资接力。- 部分券商研报鼓吹“千亿市值空间”，加剧市场狂热。---### **3. 爆炒后的暴跌与价值回归**- **第一轮暴跌（2015年6月-7月）**：- 受A股股灾影响，股价从300元跌至100元以下，跌幅超60%。- **反弹与二次炒作（2015年9月-12月）**：- 借助“虚拟现实”概念，股价反弹至**200元**以上。- **长期阴跌（2016年后）**：- 因业绩亏损、VR业务失败、MPS暴雷等，股价持续下跌。- 2019年7月，暴风集团实控人冯鑫被捕，股价跌破**5元**（累计跌幅超98%）。- **退市（2020年11月）**：- 因连续亏损、净资产为负，暴风集团被深交所终止上市，最后交易日股价仅**0.28元**。---### **4. 爆炒背后的争议与教训**#### （1）**脱离基本面的估值泡沫**- 暴风科技2015年净利润仅**1.7亿元**，对应巅峰市盈率（PE）超1000倍，远超行业水平（如乐视网当时PE约200倍）。#### （2）**游资与散户的博弈**- 龙虎榜显示，炒作主力为江浙游资（如华泰证券深圳益田路营业部），散户高位接盘。#### （3）**监管风险**- 深交所曾多次发问询函，要求暴风解释股价异常波动，但未直接干预。#### （4）**长期后果**- 暴风最终因盲目扩张、资金链断裂退市，成为A股“概念炒作”的经典反面案例。---### **5. 类似案例对比**- **乐视网（300104）**：同样因生态化反概念被爆炒，2015年市值超1700亿元，后因贾跃亭跑路退市。- **全通教育（300359）**：2015年股价炒至467元（复权价），现仅剩个位数股价。---暴风科技的爆炒反映了A股市场在资金驱动下的非理性行为，也警示投资者：**脱离业绩支撑的概念炒作，最终必然回归价值**。